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期货公司“消耗者”权益�；ぁ实毙砸逦竦耐菩�

2024-03-27
泉源：天津证监局
　　2024年3月6日 ，证监会主席吴清在十四届天下人大二次聚会记者会上体现 ，“�；ひ诓゛pp下载官网体育特殊是中小亿博app下载官网体育的正当权益 ，是证监会事情焦点使命 ，没有之一” ，旌旗鲜明地体现出金融羁系事情将围绕�；ひ诓゛pp下载官网体育正当权益开展 ，以亿博app下载官网体育为本 ，进一步增强对亿博app下载官网体育的�；� ，进一步增强亿博app下载官网体育对市场的信心和信托 。
　　那么 ，期货公司在谋划运动中又该怎样执行羁系政策 ，切实维护好生意者[①]的正当权益呢 ？
　　下面小编带各人从案例中学习 ，期货公司的生意者权益�；ぶ实毙砸逦竦耐菩� 。
　　一、诉讼案例先容
　　2022年3月 ，小李在甲期货公司开立期货账户举行期货生意 。
　　开户时 ，小李接受了危害遭受能力评测并填写了在线回会见卷；签署了《期货经纪条约》《期货生意危害说明书》《通俗亿博app下载官网体育适当性匹配意见见告书》等一系列开户文件 。
　　甲期货公司提供的开户见证视频中 ，小李确认是自己自愿到该公司开户 ，《亿博app下载官网体育危害遭受能力评估问卷》其自己自主自力完成且真实、有用 ，不保存经办职员或客户司理对其诱导误导诱骗等可能影响问卷效果的情形 。
　　甲期货公司开户专员见告了小李其危害遭受能力品级为C4级 ，适配R4级以下（含R4级）的产品或效劳 。
　　小李开户后于2022年3月至2022年9月时代频仍买入卖出 ，阻止2022年9月 ，账户总计亏损17万元 。
　　2023年1月 ，小李向法院起诉称：开户前甲期货公司员工以高回报为由诱导其开户；开户时自己从未涉及期货生意 ，完全没有期货生意知识 ，甲期货公司未对其举行培训；签署《期货生意条约》时 ，甲期货公司事情职员未提醒期货生意危害 ，请求甲期货公司赔偿其所有期货生意损失17万元 。
　　争议焦点：甲期货公司是否推行适当性义务 ，对小李的损失是否肩负赔偿责任 。
　　法院看法：小李申请开立期货账户时 ，甲期货公司事情职员已经对其危害认知、危害偏好和危害遭受能力举行了测试 ，小李签署的《期货生意危害说明书》《客户须知》等开户文件的事实 ，可以证实甲期货公司已经向其见告了产品或者效劳危害因素 。甲期货公司开户专员见告了小李其危害遭受能力品级及适配的产品和效劳 。
　　小李主张甲期货公司诱导其开立期货账户、对其未举行生意危害提醒 ，与查明的事实不符 ，小李主张甲期货公司对其期货生意损失肩负赔偿责任 ，缺乏事实依据和执法依据 ，本院不予支持 ，驳回小李的诉讼请求 。
　　我们关注到 ，2023年各地证监局针对部分期货公司推行适当性义务保存瑕疵出具了羁系罚单 ，例如：2023年11月2日 ，A期货公司因未按公司制度完整、准确生涯客户适当性测评资料 ，且客户适当性测评质料保存涂改情形；未每半年开展一次适当性自查并形成自查报告 ，被外地证监局出具警示函 。
　　2023年12月8日 ，B期货公司因其分公司保存部分从业职员指导或要求客户在开户环节修改《亿博app下载官网体育危害测评问卷》 ，影响危害测评效果 ，被外地证监局责令纠正 。
　　比照诉讼程序和羁系案例 ，我们发明诉讼程序中 ，法官更多关注的是期货公司“有没有”推行适当性义务 ，但在行政羁系中 ，羁系机构通常关注的是期货公司推行适当性义务推行的“好欠好” 。
　　那么从执法层面来看 ，期货公司推行适当性义务的详细内容应该有哪些呢 ？
　　二、期货公司推行适当性义务的制度系统
　　《期货和衍生品法》对适当性义务的内容、执法责任等方面做出了划定 ，为期货公司开展适当性事情提供了执法依据 。
　　《期货和衍生品法》第五十条第一款划定 ，期货公司推行适当性义务的内容应当包括以下三个方面[②]：Ⅰ应当凭证划定充分相识生意者的基本情形、工业状态、金融资产状态、生意知识和履历、专业能力等相关信息；Ⅱ如实说明效劳的主要内容 ，充分展现生意危害；Ⅲ提供与生意者上述状态相匹配的效劳 。
　　《期货和衍生品法》中适当性义务的内容和此前最高人民法院宣布的《全王法院民商事审讯事情聚会纪要》（以下简称：《九民聚会纪要》）中关于适当性义务的内容基本一致 ，均包括“相识客户、见告危害、产品客户匹配性相适”三个维度 。《期货和衍生品法》中适当性内容的划定 ，为法院和期货公司在诉讼中针对生意者主张的“期货公司未推行适当性义务”的诉求 ，提供了较明确的裁判思绪和举证思绪 。
　　正如本文诉讼案例中法院也是从“相识客户、见告危害、产品客户匹配性相适”三个角度说明晰甲期货公司依法推行了适当性义务 ，无需肩负赔偿责任的缘故原由 。
　　与《期货和衍生品法》对适当性义务的划定类似 ，证监会宣布的《证券期货亿博app下载官网体育适当性治理步伐（2022年修正）》对“相识客户、见告危害、产品客户匹配性相适”内容举行了越发详尽的要求 ，例如第六条划定了相识客户信息的内容和规模 ，第十六条、第十七条划定了划分产品的危害品级 ，第二十五条划定了危害见告的内容等 。
　　别的 ，《期货生意治理条例》《期货公司监视治理步伐》以及中国期货业协会和生意所自律规则等规范性文件中均有适当性制度的要求和内容 ，这些制度和《期货和衍生品法》一起对适当性制度的划定 ，明确了适当性制度的内容 ，期货市场也形成了多条理生意者适当性治理制度系统 。
　　三、期货公司违反适当性义务应肩负的责任
　　司法案件中 ，法官以“期货公司未尽适当性义务 ，导致生意者遭受损失 ，且二者应当具有因果关系”为裁判依据 。“未尽适当性义务”体现为“对客户相识不充分、未有用见告客户产品危害[③]、为生意者提供了与其危害遭受能力不相匹配的产品”三个方面 。
　　民事责任上 ，期货公司需要肩负缔约过失赔偿责任 。凭证《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的划定（2020修正）》第十六条 ，期货公司在与客户订立期货经纪条约时 ，未提醒客户注重《期货生意危害说明书》内容 ，并由客户签字或者盖章 ，关于客户在生意中的损失 ，应当依据民法典第五百条第三项的划定肩负响应的赔偿责任 。《民法典》第五百条第三项为缔约过失责任 ，缔约过失责任是一种法定的损害赔偿责任 ，需要期货公司肩负生意者信托利益的损失 。
　　行政责任上 ，此前 ，关于期货公司适当性治理违规行为多为出具羁系步伐函 ，《期货和衍生品法》则划定了越发严酷的行政责任 ，加重了违法本钱 。
　　《期货和衍生品法》第一百三十五条划定 ，期货谋划机构违反生意者适当性治理划定的 ，责令纠正 ，给予忠言 ，没收违法所得 ，并处以违法所得一倍以上十倍以下的� ？�；没有违法所得或者违法所得缺乏五十万元的 ，处以五十万元以上五百万元以下的� ？� 。
　　情节严重的 ，吊销相关营业允许；对直接认真的主管职员和其他直接责任职员给予忠言 ，并处以二十万元以上二百万元以下的� ？� 。
　　四、推行适当性义务的注重事项
　　期货和衍生品市场具有专业水平高 ，危害收益重大等特征 ，生意者适当性治理制度构建了生意者进入期货市场的第一道防护门 ，对生意者权益�；ぞ哂兄饕饔� ，也对期货和衍生品市场的稳固生长具有重大意义 。
　　期货公司推行适当性义务需要“从严从紧”明确和执行 ，在最洪流平�；ど庹呷ㄒ娴耐� ，降低涉诉、行政处分危害 ，详细来说包括以下几方面：
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　　宏观上 ，需依据《期货和衍生品法》设定的义务框架 ，推行“相识客户、见告危害、产品客户匹配性相适”三方面义务；微观上 ，需依据《证券期货亿博app下载官网体育适当性治理步伐（2022年修正）》等制度、其他规范性文件以及公司内部制度 ，开展适当性治理的详细事情 。
　� 。ǘ┳龊檬实毙允虑榱艉� ，维护自身权益
　　一方面 ，需凭证制度要求做好适当性事情留痕 ，凭证《证券期货亿博app下载官网体育适当性治理步伐（2022年修正）》第二十五条要求 ，期货公司开展适当性事情 ，关于相识的客户信息、见告客户危害情形、见告客户其危害品级及匹配的效劳均需要做好留痕治理 ，包括纸质资料和录音录像资料[④] 。若未按划定做好留痕事情 ，需依据《证券期货亿博app下载官网体育适当性治理步伐（2022年修正）》第四十一条第一款举行处分[⑤]；另一方面 ，从司法程序角度看 ，诉讼历程中 ，期货公司是否推行适当义务的举证责任方为期货公司 ，增强适当性事情留痕治理也有利于为期货公司在诉讼和羁系处分提供证据 ，维护自身权益 。
　� 。ㄈ┰銮吭惫づ嘌� ，提升对适当性事情的重视水平
　　期货公司应增强员工开展适当性事情规范性培训 ，提升其合规展业的理念 ，开展适当性事情时 ，不得有诱导、涂抹、偷懒等违规行为；也要提升员工对适当性事情的重视度 ，相识适当性事情关于�；ど庹呷ㄒ妗⑽ぷ约汉凸纠娴闹饕庖� 。
　　虽然 ，说完了“卖者尽责” ，也得说说“买者自尊” 。生意者也要客观评估自己 ，审慎决议期货投资 ，同时推行相关义务 。
　　生意者要如实推行见告义务 ，这也是《期货和衍生品法》第五十条第二款[⑥]对生意者的要求 ，生意者未凭证要求提供真实信息的 ，期货公司有权拒绝提供效劳 ，因此生意者在开户时应配合做好适当性事情 。
　　更主要的是 ，生意者在签署危害见告书时 ，需确保自己相识了期货生意的危害 ，客观评估自己危害遭受能力 ，在听取谋划机构适当性意见的基础上 ，凭证自身能力审慎决议 ，理性投资 。
 

 

　　

　　[①] 本文内容以期货市场为主 ，均以《期货和衍生品法为准》为准 ，将亿博app下载官网体育改为生意者 。
　　[②] 《期货和衍生品法》第五十条第一款 期货谋划机构向生意者提供效劳时 ，应当凭证划定充分相识生意者的基本情形、工业状态、金融资产状态、生意知识和履历、专业能力等相关信息；如实说明效劳的主要内容 ，充分展现生意危害；提供与生意者上述状态相匹配的效劳 。
　　[③] 《九民聚会纪要》划定了“有用见告客户产品危害的标准” ，人民法院“应当凭证产品的危害和金融消耗者的现真相形 ，综合理性人能够明确的客观标准和金融消耗者能够明确的主观标准来确定卖方机构是否已经推行了见告说明义务” ，期货公司不可仅以生意者手写了诸如“自己明确知悉可能保存本金损失危害”等内容主张其已经推行了见告说明义务 。
　　[④] 《证券期货亿博app下载官网体育适当性治理步伐（2022年修正）》第二十五条 谋划机构通过营业网点向通俗亿博app下载官网体育举行本步伐第十二条、第二十条（危害见告）、第二十一条和第二十三条划定的见告、警示 ，应当全历程录音或者录像；通过互联网等非现场方法举行的 ，谋划机构应当完善配套留痕安排 ，由通俗亿博app下载官网体育通过切合执法、行政规则要求的电子方法举行确认 。
　　[⑤] 《证券期货亿博app下载官网体育适当性治理步伐（2022年修正）》第四十一条 谋划机构有下列情形之一的 ，给予忠言 ，并处以3万元以下� ？�；对直接认真的主管职员和其他直接责任职员 ，给予忠言 ，并处以3万元以下� ？睿海┪シ幢静椒サ诙逄� ，未按划定录音录像或者接纳配套留痕安排的 。
　　[⑥] 《期货和衍生品法》第五十条第二款 生意者在加入期货生意和接受效劳时 ，应当凭证期货谋划机构昭示的要求提供前款所列真实信息 。拒绝提供或者未凭证要求提供信息的 ，期货谋划机构应当见告其效果 ，并凭证划定拒绝提供效劳 。

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