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上交所修订宣布首发及再融资承销营业规则

2025-03-28
泉源：上海证券生意所

为贯彻落实《关于推动中恒久资金入市事情的实验计划》《关于深化科创板刷新 效劳科技立异和新质生产力生长的八条步伐》关于优化刊行承销制度相关安排，经中国证监会批准，上海证券生意所（以下简称上交所）于3月28日正式宣布修订后的《首次果真刊行证券刊行与承销营业实验细则（2025年修订）》（以下简称《首发承销细则》）、《上市公司证券刊行与承销营业实验细则（2025年修订）》（以下简称《再融资承销细则》）。 

2025年1月，上交所就修订《首发承销细则》向市场果真征求意见，时代共收到20条意见建议。经认真研究，上交所接纳了部分意见，进一步完善了响应规则条款。 

《首发承销细则》修订内容主要包括：一是在加入新股申购方面，给予银行理财、包管资管与公募基金一律政策待遇。增添理财公司为网下机构亿博app下载官网体育，将银行理工业品、包管资产治理产品纳入网下优先配售工具规模。二是调解科创板未盈利企业刊行网下限售及配售安排。凭证刊行规模细化未盈利企业网下限售比例安排，明确未盈利企业可以接纳约定限售方法，对网下刊行证券设定差别档位的限售比例或限售期，公募基金、银行理工业品等8类优先配售工具可以自主申购差别限售档位的证券，限售比例更高、限售期更长的网下亿博app下载官网体育配售比例更高，并响应完善信息披露等配套安排。三是凭证新《公司法》举行顺应性修改。明确刊行人依法不设监事会的，不适用有关监事的划定。 

《再融资承销细则》修订内容主要包括：一是在加入上市公司定增方面，给予银行理财、包管资管与公募基金一律政策待遇。理财公司、包管公司以其治理的2只以上产品认购的，视为一个刊行工具。二是凭证新《公司法》等上位执律例则举行顺应性修改。将“股东大会”调解为“股东会”，并删除有关监事的划定。 

本次首发及再融资承销营业规则修订，是指导中恒久资金入市，起劲施展科创板刷新“试验田”作用、增进新质生产力生长的主要行动。下一步，上交所将在中国证监会指导下，深入落实党中央、国务院决议安排，紧扣高质量生长主线，一连研究优化刊行承销制度机制，推动规范证券刊行与承销运动，增进市场形成优异投融资生态。 

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